تباطؤ غير متوقع للتضخم في الصين رغم صدمة أسعار النفط -- Jun 10 , 2026 30

شهدت أسعار المستهلكين في الصين تباطؤاً غير متوقع في مايو، على الرغم من ارتفاع أسعار المصانع بأسرع وتيرة لها منذ ما يقرب من أربع سنوات، حيث تقترب تكاليف السلع الأساسية المرتفعة من نهاية سلسلة قياسية من الانكماش الاقتصادي الشامل.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1.2% مقارنةً بالعام الماضي، مسجلاً نفس وتيرة الشهر السابق، ولكنه لم يحقق متوسط ​​التوقعات البالغ 1.3% في استطلاع أجرته بلومبرغ لآراء الاقتصاديين. وأدى انخفاض أسعار لحم الخنزير بنسبة 16% إلى انخفاض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.3%، وفقاً لبيانات نشرها المكتب الوطني للإحصاء يوم الأربعاء.

تسارع التضخم لدى المنتجين إلى 3.9% مُقارنةً بالعام الماضي، متوافقاً مع التوقعات ومرتفعاً من 2.8% في أبريل. كما فاجأ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، الجميع بانخفاضه عن التوقعات وارتفاعه بنسبة 1.1%، وهو أبطأ من ارتفاعه بنسبة 1.2% في أبريل.

تراجع اليوان الصيني مقابل الدولار في التداولات المحلية بعد صدور البيانات. ظل العائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات ثابتاً عند حوالي 1.7%.

ازدهار الذكاء الاصطناعي
قالت دونغ ليجوان، إحصائية المكتب الوطني للإحصاء، في بيانٍ مصاحب للأرقام، إن "تسارع وتيرة التحول نحو الكهرباء، والتكامل العميق للذكاء الاصطناعي في مختلف القطاعات، والطلب المتزايد على القدرة الحاسوبية، كلها عوامل ساهمت في ارتفاع أسعار الصناعات، مثل المعادن غير الحديدية، والآلات الكهربائية، وأجهزة الحاسوب".

ينعكس ازدهار الذكاء الاصطناعي إيجاباً على الأسعار، إذ يُحفز الطلب على الإلكترونيات الصينية، بدءاً من الرقائق الإلكترونية وصولًا إلى لوحات الدارة المطبوعة. وقد قفزت الصادرات بأكثر من 19% مقارنةً بالعام الماضي في مايو، وهو أعلى مستوى لها في ثلاثة أشهر، ويعود ذلك في جزء كبير منه إلى دورة الاستثمار العالمية الضخمة التي تُضخ مئات المليارات من الدولارات في بناء مراكز البيانات في الولايات المتحدة.

كما يُسهم ارتفاع أسعار سلع أساسية كالألومنيوم والنحاس في زيادة أسعار الإنتاج، حيث تستفيد المعادن غير الحديدية من زيادة الطلب بفضل الذكاء الاصطناعي.

ماذا يقول خبراء بلومبرغ إيكونوميكس:

أدت الحرب الإيرانية إلى ارتفاع أسعار المنتجين، لكن ضعف الطلب المحلي حال دون انتقال هذا الارتفاع إلى تضخم أسعار المستهلكين. نتوقع، في المستقبل القريب، أن يظل تضخم أسعار المنتجين مرتفعاً نسبياً، على الرغم من أن انخفاض أسعار النفط من شأنه أن يبطئ وتيرة الزيادة. أما تضخم أسعار المستهلكين، فمن المتوقع أن يبقى منخفضاً.

ديفيد كو

أدت أزمة الطاقة العالمية، التي أشعلتها الحرب في إيران، إلى إحياء الضغوط التضخمية في ثاني أكبر اقتصاد في العالم، في الوقت الذي تكافح فيه المصانع التي تتعامل مباشرة مع المستهلكين لنقل ارتفاع تكاليف المواد الخام إلى المشترين. وقد ساهمت سنوات من ضعف الطلب ووفرة العرض في اشتداد المنافسة بين الشركات الصناعية الصينية، مما يحد من انتعاش التضخم.

تتوقع بلومبرغ إيكونوميكس أن ينهي معامل انكماش الناتج المحلي الإجمالي، وهو مقياس لتغيرات الأسعار في مختلف قطاعات الاقتصاد، فترة انخفاضه التي استمرت ثلاث سنوات خلال هذا الربع.